O que é um Derivado?

Derivados são produtos financeiros que derivam o seu valor de uma relação para um outro activo subjacente. Esses ativos normalmente são títulos de dívida ou ações, commodities, índices ou moedas, mas os derivativos podem assumir valor de praticamente qualquer ativo subjacente.

O que é um Derivativo?

Existem muitos tipos de derivativos, mas todos eles representam um meio de gerenciar riscos. Por exemplo, um negócio que depende de um determinado recurso para operar pode celebrar um contrato com um fornecedor para comprar esse recurso com vários meses de antecedência por um preço fixo. Se for um recurso com um valor de mercado que flutua regularmente, o negócio é capaz de bloquear um preço por um período de tempo especificado.

Neste exemplo, o derivado é o contrato, e o ativo subjacente é o recurso que está sendo comprado. Se o preço do recurso subir mais do que o esperado durante a duração do contrato, o negócio terá poupado dinheiro. Se o preço cair ou subir menos do que o esperado, o negócio terá perdido dinheiro. No entanto, em alguns casos, uma pequena perda pode ser considerada um custo aceitável para a estabilidade de preços.

Como funcionam os derivados

Derivados podem ser usados como ferramentas especulativas ou para cobrir riscos. Eles podem ajudar a estabilizar a economia – ou a ajoelhar a economia de forma catastrófica. Um exemplo de derivativos que tiveram falhas em sua construção e que foram destrutivos em sua natureza são os famosos títulos hipotecários (MBS) que trouxeram o colapso da hipoteca subprime de 2007 e 2008.

Tipicamente, os derivativos requerem uma forma mais avançada de negociação, incluindo especulação, hedging, opções, swaps, contratos futuros e contratos a termo. Quando usadas corretamente, estas técnicas podem beneficiar o trader ao gerenciar cuidadosamente o risco. Entretanto, há momentos em que os derivativos podem ser destrutivos para traders individuais, bem como para grandes instituições financeiras.

Tipos de Derivativos

Derivativos podem ser comprados através de uma corretora como “exchange-traded” ou contratos padronizados. Você também pode comprar derivativos no mercado de balcão (OTC), contratos não padronizados.

Contratos futuros

Contratos futuros são usados predominantemente em mercados de commodities. Eles representam um acordo para comprar uma commodity a um preço estabelecido em uma data específica no futuro. Eles são padronizados por preço, data e tamanho do lote e negociados através de uma bolsa. Além disso, todos os contratos são liquidados diariamente.

Contratos a termo

Contratos a termo funcionam muito como futuros. No entanto, estes são contratos não-padronizados e são negociados no mercado de balcão. Como eles não são padronizados, as duas partes podem personalizar os elementos dos contratos para atender às suas necessidades.

Futuros, há uma obrigação de comprar ou vender o ativo subjacente na data e preço determinados. Mas ao contrário dos futuros, esses contratos se liquidam no vencimento, ou fim, da data – não diariamente.

Opções

Opções dão a um trader apenas isso – uma opção de comprar ou vender um determinado ativo por um preço acordado por um tempo especificado.

Opções negociam principalmente em bolsas como a Chicago Board Options Exchange ou a International Securities Exchange como contratos padronizados.

Options podem ser arriscados para traders individuais, mas derivativos negociados em bolsa como este são garantidos pela Option Clearing Corporation (OCC), uma câmara de compensação registrada na Securities and Exchange Commission. O comprador e o vendedor de cada contrato de opção entram em uma transação com a bolsa de opções, que se torna a contraparte. Na verdade, a OCC é o comprador para o vendedor e o vendedor para o comprador.

Swaps

Empresas, bancos, instituições financeiras e outras organizações entram rotineiramente em contratos de derivativos conhecidos como swaps de taxa de juros ou swaps de moeda. Estes são destinados a reduzir o risco. Eles podem efetivamente transformar dívida de taxa fixa em dívida de taxa flutuante ou vice-versa. Eles podem reduzir a chance de uma grande movimentação de moeda, tornando mais difícil o pagamento de uma dívida na moeda de outro país. O efeito dos swaps pode ser considerável no balanço patrimonial, pois eles servem para compensar e estabilizar fluxos de caixa, ativos e passivos.

Acontecimentos notáveis

Um exemplo dos riscos que vêm com derivativos pode ser encontrado nos eventos que levaram à crise do subprime hipotecário. A incapacidade de identificar os riscos reais de investir em títulos garantidos por hipoteca e outros títulos, e proteger adequadamente contra eles, causou uma cadeia de eventos em cadeia. Corporações, instituições e organizações interconectadas se viram instantaneamente falidas como resultado de uma posição de derivativos mal escrita ou estruturada com outras empresas que faliram.

Uma das principais razões para esse perigo estar embutido nos derivativos é devido ao risco de contraparte. A maioria dos derivativos é baseada na pessoa ou instituição do outro lado do negócio poder viver até o fim de um negócio.

Quando a alavancagem é usada para entrar em acordos de derivativos complexos, os bancos e outras instituições podem carregar grandes valores de posições de derivativos em seus livros apenas para descobrir, quando tudo é desvendado, que há muito pouco valor real.

O problema torna-se exacerbado porque muitos contratos de derivados escritos a título privado têm garantias que exigem que uma contraparte deposite mais dinheiro ou garantias no preciso momento em que é provável que precisem de todo o dinheiro que possam obter, acelerando o risco de falência.

Key Takeaways

  • Derivados podem ser usados para especulação, como comprar uma mercadoria antecipadamente se você acha que o preço é provável que suba em breve.
  • Derivados podem ser usados para cobrir o risco ao celebrar um contrato de longo prazo a um preço fixo para uma mercadoria com um preço volátil.
  • Existem vários tipos de derivados.
  • A crise da hipoteca subprime é um exemplo do risco envolvido com derivados.

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